Cảm giác hy vọng nhẹ xuất hiện trong các nhà đầu tư Bitcoin (BTC) sau khi giá BTC rơi xuống mức 17.600 USD hôm 18/6 và xác định mô hình tăng giá về mức 21.000 USD trong ngắn hạn.

Biểu đồ giá 12h BTC/USD trên sàn FTX - Nguồn TradingView

Những nhận xét tiêu cực gần đây từ các nhà lập pháp tiếp tục kìm hãm sự lạc quan của nhà đầu tư. Trong một cuộc phỏng vấn với Cointelegraph, Phó Giám đốc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Thomas Muser nói rằng hệ sinh thái DeFi sẽ không còn tồn tại nếu các quy định tài chính hiện hành được thực hiện trong ngành tiền điện tử.

Một bài báo được xuất bản trên tờ Nhân dân Nhật báo vào ngày 26/6 đã đề cập đến Terra (LUNA), hiện đã được đổi tên thành Terra Classic (LUNC), sự sụp đổ của mạng lưới và chuyên gia blockchain địa phương Yifan Anh đề cập đến tiền điện tử như một kế hoạch Ponzi. Yifan He nói rằng "tất cả các loại tiền điện tử không được kiểm soát bao gồm cả Bitcoin đều là các kế hoạch Ponzi dựa trên sự hiểu biết của tôi."

Vào ngày 24/6, Sopnendu Mohanty, giám đốc fintech của Cơ quan tiền tệ Singapore đã cam kết sẽ "tàn bạo và không ngừng cứng rắn" đối với bất kỳ "hành vi xấu" nào từ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Các nhà đầu tư Bitcoin hiện đang phải đối mặt với tâm lý trái chiều khi một số nghĩ rằng Bitcoin đã tạo xong đáy và mức 20.000 USD là mức hỗ trợ hiện tại. Mặt khác, các trader lại cho rằng dữ liệu thị trường phái sinh đang thể hiện khả năng suy thoái.

Sự cân bằng lực lượng trong Bitcoin Futures

Các trader thường tránh các hợp đồng tương lai hàng tháng vì giá của chúng khác với các thị trường spot trên sàn Coinbase, Bitstamp và Kraken. Tuy nhiên, đây lại là công cụ hữu ích đối với những trader chuyên nghiệp vì nó giúp họ tránh được những biến động tỷ lệ funding của các hợp đồng vĩnh cửu.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai 3 tháng của Bitcoin. Nguồn: Laevitas

Bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang tiêu cực, đây là một tín hiệu giảm giá đáng báo động, báo hiệu một tình huống được gọi là suy thoái. Thực tế là phí bảo hiểm trung bình hầu như không chạm vào vùng tiêu cực trong khi Bitcoin giao dịch giảm xuống còn 17.600 USD là đáng chú ý.

Mặc dù hiện đang giữ mức phí bảo hiểm hợp đồng tương lai (lãi suất cơ bản) cực kỳ thấp, thị trường vẫn giữ được nhu cầu cân bằng giữa buyer và seller sử dụng đòn bẩy.

Để loại trừ các yếu tố bên ngoài cụ thể đối với công cụ tương lai, các nhà giao dịch cũng phải phân tích các thị trường quyền chọn Bitcoin (Option). Ví dụ: độ lệch delta 25% cho thấy khi cá voi Bitcoin và bàn chênh lệch giá đang tính phí quá mức để bảo vệ giảm hoặc tăng.

Trong thời gian thị trường giảm giá, các nhà đầu tư quyền chọn đưa ra tỷ lệ cược cao hơn cho sự sụp đổ của giá, khiến chỉ báo lệch tăng trên 12%. Mặt khác, FOMO tổng quát của thị trường gây ra độ lệch âm 12%.

Tỉ lệ delta 25% skew của giao dịch quyền chọn Bitcoin - Nguồn: Laevitas

Sau khi đạt đỉnh 36% - mức ATH - vào ngày 18/6 chỉ số này đã giảm xuống mức 15% hiện tại. Các thị trường quyền chọn tạo ra mối lo ngại rủi ro cực độ cho đến ngày 25/6, khi độ lệch đồng bằng 25% cuối cùng đã rơi xuống dưới 18%.

Chỉ báo độ lệch 25% hiện tại tiếp tục hiển thị rủi ro giảm giá cao hơn từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp nhưng nó không còn nằm ở mức phản ánh sự sợ hãi rủi ro cực độ.

Dữ liệu on-chain

Một số chỉ số cho thấy Bitcoin có thể đã chạm đáy vào ngày 18/6 sau khi các thợ đào bán số lượng đáng kể BTC. Theo dữ liệu từ Glassnode, một công ty phân tích on-chain, Bitcoin Mayer Multiple giảm xuống dưới 0,5 - một điều cực kỳ hiếm và chưa xảy ra kể từ năm 2015.

Cá voi và bàn chênh lệch giá có thể mất một thời gian để điều chỉnh sau khi những "cá mập" như Three Arrows Capital đối mặt với rủi ro thanh lý và thu hẹp nghiêm trọng do thiếu thanh khoản hoặc đòn bẩy quá mức.

Cho đến khi có đủ dữ liệu để xác định rủi ro giảm giá của Bitcoin không còn nữa thì mới có thể tiếp tục tăng giá; mặt khác, Bitcoin sẽ phải chật vật lâu dài dưới mức 22.000 USD.

Xem video liên quan:

Theo Cointelegraph

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK